国产黄色一级大片-日本区一区二在线观看-久久6热视频免费观看-亚洲黄色网片免费观看-在线观看大陆高清毛片-中文日字幕无线码一区-欧洲天堂在线观看视频-亚洲www国产精品一区二区-99精品一区二区午夜-在线成年人国产精品日韩

(資料圖片)

成都債務問題的背景。成都地處西南地區(qū)、四川省中部，是副省級城市、成渝雙城經(jīng)濟圈核心城市，下轄12 個區(qū)、3 個縣、4 個功能區(qū)，代管5 個縣級市，有汽車、電子信息、冶金、食品飲料、石油化工、建材、輕工、機械等重點產(chǎn)業(yè)。近年來，成都債務問題受關(guān)注的點主要來自：（1）廣義債務規(guī)模較大。成都下轄區(qū)縣較多，二圈層區(qū)縣城投融資活躍，2021 年末全市廣義債務規(guī)模居全國地級市首位；（2）區(qū)域分化顯著，高債務區(qū)縣融資壓力趨高。成都部分區(qū)縣債務率偏高、對非標融資較為依賴，金堂、簡陽、都江堰等2022 年四季度以來可跟蹤到定融產(chǎn)品發(fā)行。

成都市債務問題的五個特征。

（1）廣債務規(guī)模和債務率偏高。2021 年末成都廣義債務余額2.1萬億，居全國地級市第1，其中融資平臺有息債務1.7 萬億，占廣義債務的81.2%，該占比在全國地級市中居第11 位。成都寬口徑債務率（（地方政府債務余額+發(fā)債城投有息負債余額）/綜合財力）為470%，在全國地級市中居第8 位，在西南地區(qū)地級市中居第1位。

（2）債務集中于區(qū)縣。區(qū)縣平臺數(shù)量多且債務規(guī)模大。2021 年末成都發(fā)債城投有息債務中區(qū)縣+國家級新區(qū)占比達到66.8%。

（3）區(qū)縣債務壓力分化顯著。成都各區(qū)縣的債務分布與“東進、南拓、西控、北改、中優(yōu)”的發(fā)展策略相關(guān)聯(lián)，“東進、南拓、北改”所涉及的區(qū)域，如郫都區(qū)、龍泉驛區(qū)、新津區(qū)、簡陽市等，寬口徑債務率居于前列；西部、中部區(qū)域債務相對較低；各區(qū)縣的債務分布也與圈層劃分相關(guān)聯(lián)，二圈層（近郊區(qū)）貢獻半數(shù)債務。

（4）融資渠道分化較大。①非標方面，龍泉驛區(qū)、都江堰市、新都區(qū)、金堂縣、新津區(qū)的城投平臺非標融資占有息負債的比重超25%；②債券方面，成華區(qū)、郫都區(qū)、金堂縣、雙流區(qū)、武侯區(qū)等區(qū)縣的城投平臺債券占有息負債比重超40%。

（5）部分區(qū)域城投債務短期化。龍泉驛區(qū)、郫都區(qū)、都江堰市、新津區(qū)短債占比超過35%。

成都市債務問題的化解進展。結(jié)合歷年預算執(zhí)行報告等披露的信息：2019 年成都研究出臺防范化解地方政府隱性債務風險的實施意見和工作措施；2020 年開展地方政府融資平臺公司債務信息與銀行共享比對試點工作，建立跨部門信息共享機制；2021 年安排區(qū)（市）縣化解隱性債務獎補資金，加大對債務風險較高地區(qū)的幫扶指導。此外，成都作為西南核心城市，還獲得較多政策支持，有助于通過經(jīng)濟發(fā)展緩解債務壓力。從效果來看，成都城投平臺債券融資整體順暢，凈融資維持正值，平均發(fā)行期限平穩(wěn)、平均發(fā)行成本趨于下降。

風險提示：政策超預 期、信用風險超預期等。